大乐透头奖5注700万1注追加 奖池余额7.22亿

大乐（作者为中国首席经济学家论坛副理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

从历史上看，奖5加奖由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。冉学东央行最新公布的数据显示，注7注追1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。

池余责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。而企业活期存款减少后，大乐变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。那么年初M1增速跳升的原因是什么，奖5加奖为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，奖5加奖同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

央行今年1月份的存款类金融机构人民币信贷收支表尚未发布，注7注追此前的人民币信贷收支表显示，注7注追2022年12月的企业活期存款是254649亿元，去年1月份企业活期存款是240259亿元，2月份的企业活期存款是245055亿元，春节期间的1月份的企业版活期存款环比减少了14000多亿元，可见春节期间对于货币的影响是相当大的，这对今年1月份的M1增长形成了一个较低的基数。其中，池余住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。

从宏观经济看，大乐也很难得出经济复苏使得M1跳升，大乐1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。

以上指标很重要，奖5加奖M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，注7注追同比多增3.05万亿元，注7注追导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

我们从企业存款的角度进行分析验证，池余去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。摘要：大乐所以要判断M1上涨的持续性，大乐要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。

所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，奖5加奖主要影响因素是春节，奖5加奖并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。注7注追这些问题应该有一个清晰的答案。